Kurban Bayramı tatilinin ardından haftaya başlayan piyasalar, Merkez Bankası’nın yeniden yapılandırdığı fonlama politikasıyla karşılaştı. Uzun süredir ağırlıklı olarak gecelik borç verme faizi olan yüzde 49 seviyesinden piyasayı fonlayan TCMB, son iki işlem gününde yüzde 46’dan açtığı 100 milyar TL’lik ihalelerle dikkat çekti. Bu hamle, piyasalarda politika faizinde yumuşak bir geçişle indirime hazırlanıldığı şeklinde yorumlandı.
FONLAMA AĞIRLIĞI DEĞİŞİYOR, FİİLİ FAİZ GERİLİYOR
Ekonomim'in haberine göre uzmanlar, yaklaşık 500 milyar TL düzeyinde seyreden toplam fonlama ihtiyacının beşte birinin artık yüzde 46 seviyesinden sağlanmasıyla birlikte, ortalama fonlama faizinin önümüzdeki birkaç işlem günü içerisinde yüzde 46’ya yaklaşacağını öngörüyor. Böylelikle TCMB, PPK toplantısı öncesinde fiili olarak 300 baz puanlık bir gevşeme gerçekleştirmiş olacak.
İNDİRİM MESAJI MI VERİLİYOR?
Finans çevrelerinde, bu adımın 19 Haziran’daki Para Politikası Kurulu toplantısında resmi faiz indiriminin habercisi olduğu görüşü ağırlık kazanıyor. Pusula Portföy Yönetim Kurulu Üyesi İris Cibre’ye göre Merkez Bankası, önce ağırlıklı fonlama faizini politika faizine çekerek piyasaya kademeli bir geçiş sunuyor. Cibre, “Bu sürecin ardından politika faizinde indirime gidileceğini öngörüyorum. Kur üzerinde baskı oluşturulmazsa döviz talebi sınırlı kalır” değerlendirmesinde bulundu.
DÖVİZDE ATAK BEKLENTİSİ AZALDI
Cibre, faiz indiriminin döviz talebini artırabileceği yönündeki genel algıya rağmen, TCMB’nin kur seviyesi konusundaki kontrol gücünü hâlâ koruduğunu vurguladı. “Bir miktar talep olsa bile seviyeyi koruyabildiği sürece bu talep sönümlenecektir. Karar gününde TCMB’nin metninde kuru savunacağına dair net bir mesaj vermesi, piyasa istikrarı açısından da faydalı olur” ifadelerini kullandı.
YABANCI İLGİSİ ARTIYOR
Tahvil piyasasında son günlerde yaşanan canlılık da bu beklentileri destekler nitelikte. Yabancı yatırımcı ilgisinin arttığını belirten uzmanlar, faiz indirimi sürecinin kontrollü ve öngörülebilir şekilde yürütülmesinin, Türkiye’nin finansal istikrarına katkı sağlayacağını ifade ediyor.
