Uluslararası Para Fonu (IMF), "Dünya Ekonomik Görünüm" ve "Küresel Finansal İstikrar" raporlarının analitik bölümlerini yayımladı. Fon Sözcüsü Julie Kozack, blog yazısında da bu analizleri destekleyerek, iyi politikaların gelişmekte olan ekonomilerin küresel finansal dalgalanmalara karşı daha iyi direnç göstermesine yardımcı olduğunu belirtti.
DAYANIKLILIĞIN İKİ TEMEL SÜTUNU
Raporda, geçmişte riskten kaçınma dönemlerinde ağır darbe alan gelişmekte olan piyasaların (GE), son dönemde sermaye çıkışlarının azalması, borçlanma maliyetlerinin kontrol altında kalması ve enflasyonun daha istikrarlı seyretmesi gibi önemli iyileşmeler kaydettiği vurgulandı. IMF'ye göre bu dayanıklılığın ardındaki temel nedenler şunlar:
Güçlü Politika Çerçeveleri: Güvenilir para politikaları, daha bağımsız merkez bankaları ve daha şeffaf maliye politikası gibi iyileştirilmiş politika çerçeveleri.
Yerel Para Piyasaları: Gelişmiş yerel para birimi cinsinden borçlanma piyasaları.
YEREL BORÇLANMA KRİTİK ÖNEMDE
IMF analizi, yerel para birimi cinsinden tahvil ihracına doğru yönelen ülkelerin, küresel stres dönemlerinde daha istikrarlı tahvil getirileri ve piyasa likiditesi sağladığını ortaya koydu. Bu, uluslararası alıcıların ilgisinin düşük olduğu dönemlerde bile yeni yerleşik alıcılar bulmayı kolaylaştırdı.
Raporda, buna karşılık, politika güvenilirliği zayıf olan ve yerel finansal tasarruf havuzları sığ kalan gelişmekte olan ülkelerin, döviz cinsinden borçlanmaya bağımlı kalarak küresel şoklara karşı daha kırılgan olmaya devam ettiği uyarısında bulunuldu.
